福星股份澄清切割絲項目接受過媒體
福星股份：澄清切割絲項目接受過媒體
福星股份：澄清切割絲項目接受過媒體 更新時間：2010-11-20 7:58:50
事項：11月19日福星股份做澄清公告。否認公司就切割絲項目接受過媒體的采訪；提及公司正在研究上馬光伏硅片切割絲。目前已完成前期市場調研，正在研究切割鋼絲前期工序現有設備的技術改造工作及與相關切割鋼絲生產廠家就供應切割鋼絲前道產品進行溝通和交流。預計項目年產約3000噸，2011年初開始建設?！ ‘a品升級順理成章。福星股份是國內鋼簾線排名前三的著名企業。切割絲產品是鋼簾線產品的升級產品，其在裝備、工藝上有很多互通之處。福星股份借助在鋼簾線上的強大實力，進軍切割絲產品符合產業邏輯。并且一旦福星股份進軍該市場，有潛力成為該產品的國內主要供應商?！ 〗饘?地產=福星。福星股份1999年作為鋼絲繩企業上市。股份公司有一家100%控股的子公司福星惠譽從事房地產業務。后來地產業務利潤逐漸超過金屬制品，從2007年起公司轉入地產板塊。此后子公司福星惠譽的光芒完全蓋過了母公司，母公司的金屬制品業務少人關注。但是從銷售收入來看，兩塊業務不相上下，其金屬制品的實力不容小視?！ 〗饘贋槊?，再度雄起只為新材料。根據恒星科技增發材料中的測算，未來2年每噸切割絲的凈利潤估計在2.5萬元左右。假設福星股份上馬的規模是3000噸，則會增加0.75億元的凈利潤。按照30倍來估值，將提升市值22.5億元左右。而目前福星股份的市值為78億元，該項目對股價有較大的提升作用。由于看好福星股份的技術和管理實力，預期首期3000噸成功后，后續的擴產沒有大的障礙。對于該項目的前景，更可高看一些?！ 》康禺a為盾，提供防守性：目前福星股份在武漢有7個項目，在孝感、恩施和咸寧各有一個項目，總計10個項目，即水岸星城、福星惠譽國際城、水岸國際、青城華府、漢陽福星城、賀家墩B項目和武昌東瀾岸項目，孝感福星城、恩施福星城和咸寧福星城。假設公司的市值全部為地產的估值，按照已經獲取的二級開發權項目計算，NAV折價為15%。由于城中村改造的特殊性，預期目前公司一級開發項目的二級開發權，很可能也會歸屬于公司?？紤]此因素后，公司的NAV折價為45%。相對于當前地產公司普遍30%左右的折價，地產業務已經為當前股價提供了安全邊際?！ 」乐蹬c判斷：該公司的金屬業務未來有明確的增長前景，地產業務為股價提供了足夠的安全邊際。假使2010~2011年切割絲未貢獻業績，EPS預測為0.68和0.90元，對應11月18日11.04元的收盤價，PE分別為16.2和12.3倍，估值穩健?！ ≡偌由蠈η懈罱z新項目的預期，估值有較大提升空間，給予強烈推薦評級。